第七节 基金的信息披露
一、必背考点解读
1．基金的信息披露是指基金信息披露义务人按照法律、行政法规和中国证监会的规定披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性的活动。
【解读】基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、基金运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行信息披露。
2．在我国，基金的信息披露具有强制性。
【解读】在我国，基金的信息披露具有强制性，《证券投资基金法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及一系列配套法规对基金信息披露的原则、内容、禁止行为等各方面作出了明确、严格的规定。
3．基金信息披露的作用主要表现在以下几个方面：①有利于防止利益冲突与利益输送；②有利于投资的价值判断；③有利于提高证券市场的效率；④有利于防止信息滥用。
4．我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件、自律性规则四个层次。
【解读】国家法律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起实施的《证券投资基金法》中；基金信息披露的部门规章主要体现在2004年7月1日起实施的《证券投资基金信息披露管理办法》中。
5．对基金的证券投资业绩进行预测属于基金信息披露的禁止行为。
【解读】基金信息披露的禁止性规定具体包括以下情形：①禁止进行虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;②禁止对基金的证券投资业绩进行预测；③禁止违规承诺收益或者承担损失；④禁止诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构；⑤禁止登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字。
6．虚假记载是指信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为。
【解读】虚假记载、误导性陈述和重大遗漏三类行为扰乱市场正常秩序，侵害投资者的合法权益，属于严重的违法犯罪行为。虚假记载是指信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为；误导性陈述是指致使投资者对其投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述；重大遗漏是指披露中存在应披露而未披露的信息，以致影响投资者作出正确的投资决策。
7．基金信息披露主要包括基金募集信息披露、基金运作信息披露、基金临时信息披露。
【解读】基金运作信息披露主要指在基金合同生效后至基金合同终止前，基金信息披露义务人依法定期披露基金的上市交易、投资运作及经营业绩等信息。
8．基金募集信息披露可以分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。
【解读】首次募集信息披露主要包括基金份额发售前至基金合同生效期间进行的信息披露；存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。
9．一般情况下，基金信息的披露时间无法事先预见的是临时信息披露。
【解读】基金临时信息披露主要指在基金存续期间，当发生重大事件或市场上流传误导性信息，可能引致对基金份额持有人权益或者基金份额价格产生重大影响时，基金信息披露义务人依法对外披露临时报告或澄清公告，并在公开披露日报相关监管部门备案。基金临时信息的披露时间具有不确定性，一般无法事先预见。
10．基金募集期间的三大法定信息披露文件是基金合同、基金招募说明书和基金托管协议。
【解读】基金合同是约定基金管理人、基金托管人和基金份额持有人权利义务关系的重要法律文件，投资者提出购买申请并缴纳基金份额认购款时，即表明其对基金合同的承认和接受。
11．在阅读基金合同时，基金销售人员应重点把握以下几类信息：①基金的投资运作和基金份额发售安排方面的信息；②基金合同特别约定的事项；③基金合同终止的事由、程序及基金财产的清算方式。
12．在阅读基金合同时，基金销售人员应重点把握的基金运作信息，主要包括运作方式、各项费用、基金估值、净值公告以及收益分配方式等事项。
【解读】基金财产的投资方向和投资限制披露了基金产品类型、风险收益特征和投资管理流程等内容，基金的运作则主要包括运作方式、各项费用、基金估值、净值公告以及收益分配方式等事项。
13．基金份额发售安排主要披露基金的募集发售时间，募集发售方式，认购或申购费用，交易费用，申购、赎回及转换的一系列相关安排。
14．基金合同特别约定的事项，包括基金各当事人的权利和义务、基金份额持有人大会、基金合同终止等方面的信息。
【解读】基金当事人的权利和义务中需要重点关注的是基金份额持有人的权利和义务。
15．通过基金招募说明书，投资者可以了解基金管理人的基本情况。
【解读】基金招募说明书是基金管理人为发售基金份额而依法制作的，供投资者了解基金管理人的基本情况，说明基金募集有关事宜，指导投资者认购基金份额的规范性文件。其编制原则是，基金管理人应将所有对投资者做出投资判断有重大影响的信息予以充分披露，以便投资者更好地作出投资决策。
16．基金销售人员在阅读基金招募说明书时应对其披露的下列信息加以重点关注：①风险提示；②基金的运作方式；③从基金资产中列支的各项费用的种类、计提标准和方式；④基金份额的募集发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款；⑤基金的投资；⑥基金净值的计算方法和公告方式；⑦招募说明书摘要。
17．开放式基金在场外办理申购（认购）和赎回。
【解读】封闭式基金在场内交易；LOF和ETF两类基金都同时具备在场外申购（认购）、赎回和场内交易的特点。
18．基金销售人员在阅读基金招募说明书时应特别关注的是买卖基金费用的相关条款。
【解读】基金销售人员在阅读基金招募说明书时应加以重点关注的是基金份额的募集发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款。不同的开放式基金，其申购（认购）、赎回费率可能不同。即使是同一开放式基金品种，由于买卖金额的不同、收费模式不同，也可能适用不同的费率水平。
19．对于基金销售人员来说，基金招募说明书中最重要的信息为基金投资目标、投资范围、投资策略、投资限制、业绩比较基准、风险收益特征等。
【解读】基金的投资目标、投资范围、投资策略、投资限制、业绩比较基准、风险收益特征等内容是招募说明书中最为重要的信息，它体现了基金产品的类型和特征，基金销售人员应认真分析掌握，以帮助投资者选择与其风险承受能力和收益预期相符合的产品。
20．对于每6个月更新的招募说明书，要求编制摘要。
【解读】招募说明书摘要的主要内容包括基金投资基本要素、投资组合报告、基金业绩和费用概览、招募说明书更新说明等内容。通过阅读更新的招募说明书摘要，投资者可以了解到基金产品的基本特征、过往投资业绩、费用情况以及近6个月来与基金募集相关的最新信息。
21．基金托管协议是基金管理人与基金托管人签订的协议。
【解读】基金托管协议的主要目的是明确双方在基金财产保管、投资运作、净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等事宜中的权利、义务及职责，确保基金财产的安全，保护基金份额持有人的合法权益。
22．基金销售人员在阅读基金托管协议时应重点关注以下两类信息：①基金管理人和基金托管人之间的相互监督和核查；②协议当事人权责约定中事关持有人权益的重要事项。
23．基金净值公告是基金运作信息披露文件。
【解读】基金运作信息披露文件主要包括基金净值公告、季度报告、基金半年度报告、年度报告及基金上市交易公告书等。
24．开放式基金在开放申购、赎回后，会披露每个开放日的份额净值与份额累计净值。
【解读】封闭式基金与开放式基金在披露净值公告的频率上有所不同。封闭式基金一般一周披露一次资产净值和份额净值；而开放式基金在开放申购、赎回前一般一周披露一次净值，开放申购、赎回后则会披露每个开放日的份额净值与份额累计净值。
25．基金管理人应在每个季度结束之日起15个工作日内编制基金季度报告。
【解读】按照基金季度报告的披露要求，基金管理人应在每个季度结束之日起15个工作日内编制基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。基金合同生效不足2个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告。
26．基金季度报告披露的信息主要有：①基金概况；②主要财务指标和净值表现；③管理人报告；④投资组合报告；⑤开放式基金份额变动情况。
27．基金的基本信息情况可以在季度报告中获得，也可以通过基金招募说明书获取。
【解读】基金的基本信息情况，比如基金运作方式、投资目标、投资策略、业绩比较基准和风险收益特征等内容，除了可以在季度报告中获得，也可以通过基金招募说明书获取。
28．封闭式基金的本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额指标可以作为测算年度可分配收益的参考。
【解读】对于封闭式基金来说，由于其利润分配主要基于各季度的本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额，并且分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%，因此封闭式基金的本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额指标可以作为测算年度可分配收益的参考。
29．管理人报告主要包括基金经理简介、遵规守信情况说明和基金经理工作报告等内容。
【解读】在管理人报告中，只是介绍基金经理的简历，要考核基金经理的投资管理能力，还需要更为详细的信息；遵规守信情况是基金管理人对基金在季度内合法合规运作情况的一个标准化说明；基金经理工作报告是对基金本季度的业绩回顾和对下一季度的市场展望。
30．投资组合报告主要披露了基金资产组合、按行业分类的股票投资组合、前10名股票明细、按券种分类的债券投资组合、前5名债券明细及投资组合报告附注等内容。
【解读】通过分析投资组合报告披露的信息，可以获悉该基金的股票仓位、持股集中度、行业集中度及重点投资的股票、重点配置的行业和投资特点所反映的投资风格以及风险收益特征等信息。
31．一般来说，表现比较好的基金容易出现净申购，份额增加。
【解读】基金的申购和赎回情况反映了投资者对基金的信心。一般来说，表现比较好的基金容易出现净申购，份额增加；表现一般或较差的基金则容易遭受净赎回，份额减少。
32．基金管理人在会计年度的前6个月结束后60日内编制完成基金半年度报告并予以公告。
33．持有人结构信息在半年度报告中有相应的披露。
【解读】半年度报告总体反映基金上半年的运作及业绩情况，其主要内容包括：基金简介、主要财务指标与基金净值表现、管理人报告、投资组合报告、持有人结构、财务会计报告、重要事项揭示等。基金半年度报告中披露的基金简介、基金净值表现、投资组合报告中的部分信息也可在基金季度报告与基金净值公告中查询。
34．半年度报告中，披露了期末基金所持有的所有股票明细及报告期内基金累计买入与卖出的前20名股票明细。
【解读】与季度报告相比，半年度报告将报告期末基金所持有的所有股票及持有比例予以公布，信息披露更为全面。
35．通过查阅半年度报告中基金在报告期内累计买入与卖出的前20名股票情况，投资者可以考察近半年来基金的具体投资运作，有利于投资者清楚认识基金的投资策略及投资风格。
36．重大事项揭示所披露的内容包括报告期内基金份额持有人大会的召开情况，基金管理人和基金托管人在报告期内的重大人员变动情况，报告期内基金财产、基金管理人和基金托管人的业务诉讼情况等。
【解读】除考点内容外，通过查阅重大事项揭示中基金的证券交易佣金明细，还可以了解报告期内基金在各交易席位上的股票、债券成交量及支付的交易佣金。
37．基金的各类信息披露文件中信息量最大的文件是基金年度报告。
【解读】基金年度报告是基金的各类信息披露文件中信息量最大的文件，在会计年度结束后90日内经过审计后予以公告。
38．根据《证券投资基金信息披露管理办法》，需要出具审计报告的是年度报告。
【解读】基金半年度报告不需要进行审计，而基金年度报告中披露的内容应经过审计。
39．基金年度报告应提供最近3个会计年度的主要会计数据、财务指标、基金净值表现和收益分配情况。
【解读】基金半年度报告只需要披露当期的数据和指标；而基金年度报告应提供最近3个会计年度的主要会计数据、财务指标、基金净值表现和收益分配情况。
40．需披露内部监察报告的是年度报告。
【解读】基金年度报告中需披露内部监察报告，便于投资者了解年度内基金运作的合法合规性、遵守基金合同情况、基金管理公司的规章制度与业务流程的完善情况、基金投资的风险控制情况以及风险绩效报告工作的执行情况。
41．基金年度报告需披露基金的主要会计政策和会计估计、所有的关联方关系及交易情况等。
【解读】基金半年度报告无需披露所有的关联关系，只需披露关联关系的变化情况，而且关联交易的披露期限也不同于年度报告。基金半年度报告摘要的会计报表附注无需对重要的报表项目进行说明；而基金年度报告摘要的会计报表附注在说明报表项目部分时，则因审计意见的不同而有所差别。
42．在重大事件揭示中，基金年度报告应披露支付给所聘任的会计师事务所的报酬及事务所已提供审计服务的年限等。
【解读】在重大事件揭示中，基金年度报告除了披露报告期内改聘会计师事务所的情况之外，还应披露支付给所聘任的会计师事务所的报酬及事务所已提供审计服务的年限等。
43．披露基金上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、上市开放式基金（LOF）和交易型开放式指数基金（ETF）。
44．持有人结构及前10名持有人是基金上市交易公告书的主要披露事项之一。
【解读】基金上市交易公告书的主要披露事项包括：基金概况、基金募集情况与上市交易安排、持有人户数、持有人结构及前10名持有人、主要当事人介绍、基金合同摘要、基金财务状况、基金投资组合报告、重大事件揭示等。
45．基金临时信息披露中的“重大性”概念有两种标准：①对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响；②影响投资者决策标准和影响证券市场价格标准。
【解读】“重大性”概念有考点中的两种标准。按照前一种标准，如果可以合理地预期某种信息将会对理性投资者的投资决策产生重大影响，则该信息为重大信息，应及时予以披露；按照后一种标准，如果相关信息足以导致或可能导致证券价值或市场价格发生重大变化，则该信息为重大信息，应予披露。
46．基金临时信息披露主要包括：①临时报告；②基金澄清公告；③其他服务信息。
47．信息披露义务人应当在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书。
【解读】如果预期某种信息可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响，则该信息为重大信息，相关事件为重大事件，信息披露义务人应当在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书。
48．披露义务人知悉可能对基金份额价格或者基金投资者的申购、赎回行为产生误导性影响的信息后，应当立即对该消息进行公开澄清。
【解读】在基金合同期限内，在任何公共媒体中出现或者是在市场上流传的信息可能对基金份额价格或者基金投资者的申购、赎回行为产生误导性影响的，相关信息披露义务人知悉后，应当立即对该消息进行公开澄清。
49．货币市场基金收益公告的内容包括每万份基金净收益和7日年化收益率。
【解读】货币市场基金披露7日年化收益率时，应标注基金收益分配是按日结转份额还是按月结转份额。货币市场基金应至少于每个开放日的次日在中国证监会指定的报刊和管理人网站上披露开放日每万份基金净收益和7日年化收益率。
50．按照披露时间的不同，货币市场基金收益公告可分为：封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告。
51．在封闭期的收益公告中，基金管理人应披露截至前一日的资产净值、基金合同生效至前一日期间的每万份基金净收益、前一日的7日年化收益率。
【解读】货币市场基金的基金合同生效后，基金管理人应于开始办理基金份额申购或赎回当日，在中国证监会指定的报刊和基金管理人网站上披露截至前一日的资产净值、基金合同生效至前一日期间的每万份基金净收益、前一日的7日年化收益率。
52．当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或超过0.5%时，货币市场基金应刊登偏离度公告。
53．在基金净值表现中，按照规定，要求以基金净值收益率为基准编制相关图表。
【解读】在基金净值表现中，《货币市场基金信息披露特别规定》要求以基金净值收益率为基准编制相关图表。投资者通过阅读基金净值表现信息及其与同期业绩比较基准的比较，可以了解某个期间基金的收益累计情况、超过比较基准的幅度以及基金产品的风险情况等信息。
二、典型真题详解
1．关于基金信息披露的说法，不正确的是（ ）。[2010年3月真题]
A．有利于提高基金的投资业绩
B．加强基金信息披露可以防止信息的滥用
C．有利于投资的价值判断
D．有利于防止利益冲突与利益输送
【答案】A
【解析】基金信息披露的作用主要表现在以下几个方面：①有利于防止利益冲突与利益输送；②有利于投资的价值判断；③有利于提高证券市场的效率；④有利于防止信息滥用。
2．目前指导我国基金信息披露的部门规章主要是《证券投资基金信息披露指引》。（ ）[2010年6月真题]
A．正确
B．错误
【答案】B
【解析】基金信息披露的部门规章主要体现在2004年7月1日起实施的《证券投资基金信息披露管理办法》中。
3．基金管理人不可以对以下哪几种基金的投资业绩进行预测？（ ）[2010年3月真题]
A．股票型基金
B．债券型基金
C．货币市场基金
D．保本型基金
【答案】ABCD
【解析】由于证券投资基金的投资范围涉及股票、债券、货币市场工具等金融产品，基金的各类投资标的由于受到发行主体、经营情况、市场涨跌、宏观经济政策以及基金管理人的操作水平等因素影响，其风险、收益的变化存在一定的不确定性，因此，对基金的投资业绩水平进行预测难以保证准确性和科学性，应予以禁止。
4．在阅读基金合同时，对下列信息，基金销售人员应该重点把握的是（ ）。[2010年6月真题]
A．有关争议的解决方式
B．基金募集未达到法定要求的处理方式
C．投资目标、策略、特点、费用、运作方式等
D．基金管理公司基本情况
【答案】C
【解析】在阅读基金合同时，基金销售人员应重点把握以下几类信息：①基金的投资运作和基金份额发售安排方面的信息；②基金合同特别约定的事项；③基金合同终止的事由、程序及基金财产的清算方式。
5．通过阅读基金更新的招募说明书摘要，投资者可以了解基金的基本特征，过往业绩，费用情况以及近6个月来与募集相关的最新信息。（ ）[2009年10月真题]
A．正确
B．错误
【答案】A
【解析】对于每6个月更新的招募说明书，要求编制摘要。主要内容包括基金投资基本要素、投资组合报告、基金业绩和费用概览、招募说明书更新说明等内容。通过阅读更新的招募说明书摘要，投资者可以了解到基金产品的基本特征、过往投资业绩、费用情况以及近6个月来与基金募集相关的最新信息。
6．基金净值公告的主要内容不包括（ ）。[2009年10月真题]
A．份额累计净值
B．份额净值
C．基金净值增长率
D．基金资产净值
【答案】C
【解析】基金净值公告主要包括基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息。封闭式基金与开放式基金在披露净值公告的频率上有所不同。
7．基金季度报告中的管理人报告内容不包括（ ）。[2010年3月真题]
A．基金经理简介
B．遵规守信情况说明
C．基金业绩评级
D．基金经理工作报告
【答案】C
【解析】基金季度报告主要包括以下几个部分：①基金概况；②主要财务指标和净值表现；③管理人报告；④投资组合报告；⑤开放式基金份额变动情况。其中，管理人报告主要包括基金经理简介、遵规守信情况说明和基金经理工作报告等内容。
8．凡是根据有关法律法规发售基金份额的基金均需公开披露上市交易公告书。（ ）[2010年3月真题]
A．正确
B．错误
【答案】B
【解析】凡是根据有关法律法规发售基金份额并申请在证券交易所上市交易的基金，基金管理人均应编制并披露基金上市交易公告书。披露基金上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、上市开放式基金（LOF）和交易型开放式指数基金（ETF）。