第五节
保持投资目标，不要被存量绑架

投资者在进入股市的时候都会有自己的收益目标，笔者最不相信的就是很多投资者所说的：“我进入股市就是为了不亏钱。”我相信99%的投资者都是冲着赚钱才来到股市的。

很多投资者不是因为自己喜欢买股票才入市的，往往都是看朋友在股市赚钱了，被别人劝入市的，所以，对待收益的预期来说自然是越多越好。更有甚者会觉得股市就是制造富豪的地方，再加上朋友介绍自己是如何找到涨停板的股票，使得新股民对股市的收益预期大大增加。

但有一点新股民是不清楚的，你的朋友在亏钱的时候是不会说的，你也不知道，但是一旦抓到涨停板的时候或者自己的股票涨停后，他会告诉全世界。这会让你在入市以后抱有很大的幻想。

投资者进入股市都有自己的收益目标，但是不要过分地要求高收益。当你开户的时候证券公司会提醒，股市有风险、入市需谨慎。在股市中风险和收益共存，无风险高收益可能无法实现。所以，投资者在设定收益目标的时候最好不要设置得太高。

说到这里笔者不得不说一下目前股市存在的一些问题，为什么很多人给自己制定的预期收益很高，主要就是因为中国股市过分畸形所导致的。来到这个市场中的人有一半以上都是研究怎么做差价的，没有人去研究上市公司未来到底是好是坏，因为业绩好的上市公司，在股市中股价并不涨，反倒是那些业绩比较烂的上市公司股价涨得出奇的好。

甚至有的股票在很短的时间内就能翻个几倍，所以说中国股市还比较年轻、比较畸形，至此给很多散户投资者灌输的理念就是短期即可获取高额的收益。

投资大师巴菲特给自己制定的预期收益并不是很高，但是就因为能长时间地保持一个收益后来才获得了高额的回报。从1957年跟踪巴菲特合伙基金，到2009年共计53年，下面来分析巴菲特是如何做到复利增长的。第一阶段从1957年到1964年共8年，总收益率为608%，年化收益率为28%，每年投资收益都是正的，但也没有任何一年收益率超过50%（见表1-1）。

第二阶段从1965年到1984年共20年，总收益率为5594%，年化收益率为22%，每年投资收益仍然都是正的，仅1976年收益率超过50%（见图1-1）。

第三阶段从1985年到2004年共20年，总收益率为5417%,40年总计收益率为287945.27%，增长了2879倍，年化收益率大约为22%，第三阶段仅2001年收益是负的，仍然没有哪一年的收益率超过50%。

第四阶段从2005年到2009年共5年，总收益率为53%,45年总收益率为440121.43%，增长了4401倍，累计45年年化收益率是20.5%（见图1-2）。

可以看到，巴菲特53年的投资经历，仅有2001年和2008年收益率为负，剩余51年都是正收益率，并且仅有1976年收益率超过50%。可见，通过低风险的投资，并通过足够的时间周期，股神从最初的小资本，通过神奇的复利成为了世界首富。

所以，在制定收益目标的时候不要觉得越高越好，一定要保持一个理性的收益目标，也不能过分悲观，总是觉得自己赚不到钱、会亏钱。在设定预期目标的时候不要过分乐观也不要过分悲观。

很多投资者都会遇到一个同样的问题，就是被存量绑架。这句话是什么意思呢？下面通过一个小故事来告诉大家。

普林斯顿大学教授Avinash Dixit有一次给他的学生做了一个实验。他拿出20美元说哪位学生鼓掌的时间最长他就把这20美元给谁。结果居然有人持续鼓掌4个半小时，这数字太令人震惊了！为什么会出现这种情况呢？

我认为原因无非有如下两点。第一，就是目标偏移，花4个半小时鼓掌坚持到最后的学生应该不是为了那20美元吧？应该是为了赌气。

第二，就是被存量绑架。该鼓掌的学生会想“我已经鼓掌一个小时了，我现在要是停下来，我之前的一个小时不就白鼓掌了吗？”所以只好继续。

通过上述例子可以知道什么是被存量绑架，很多股民会有这种心理，往往在亏损的时候总想着自己已经亏损了，只能继续交易，没想到越交易亏损得就越多。很多人在股市中长期被套就是因为被存量绑架。

那么，投资者如何才能解决这个问题呢？就是在交易的时候不要想着自己亏多少，遇到亏损后立刻要控制风险，而且要把每笔交易都当成崭新的，这样才能解除存量。