第2章 网络借贷平台数据分析

2.1 网络借贷平台基本概况

2.1.1 平台基本信息

1．注册资本

2016年新上线的P2P网贷平台超过400家（不含停业及问题平台），这些平台平均注册资金约为人民币6270万元，相对于2015年的3385万元，同比增长约85.23%。2016年新上线平台的注册资金介于1000万～5000万元的占比最高，为38.41%；其次是5000万～1亿元的，占比达到36.48%，相比于2015年大幅提高；注册资本在1亿元及以上的占比达到20.60%，如图2-1所示。随着监管政策的落地，P2P网贷行业也已从“野蛮发展”的阶段迈向了“规范发展”的新阶段，注册资本虽然不能完全代表一个平台的真实资本实力，但它的增加也表明了行业隐形门槛的提高。

2．平台员工人数

具有不同业务模式及规模的P2P网贷平台，其公司的员工人数也有很大差别。我们统计了深圳的25家P2P网贷平台员工数目。统计对象为该公司缴纳社保的员工人数，所以可能与实际人数有差异，详见表2-1。

结果显示，这些P2P网贷平台的员工人数从个位数到上百人不等，也有部分平台员工是挂在关联公司旗下，而平台运营公司名下无员工。P2P网贷平台大部分员工人数在百人以内，可见深圳的P2P网贷平台基本上是轻资产型的公司。

另外，我们也注意到，2016年部分P2P网贷平台的员工参保人数相比2015年有大幅度减少。其中，红岭创投员工参保人数同比减少25%，投哪网、鹏金所以及友金所员工参保人数减少幅度都在50%左右。当然，有些P2P网贷平台的员工参保人数也大幅度增长，比如融金所、农发贷、合拍在线等。

3．平台员工职能

我们选取20家2016年进行实地考察的P2P网贷平台进行统计，结果如图2-2所示，平台人员构成中以市场和业务开发的人员居首位，占比为24.91%，这部分人对平台业务推广、平台发展起关键作用。其次是IT技术人员，占比高达20.32%, IT技术人员的提升，有助于保证出借人的资金安全，提升用户体验，已成为许多P2P网贷平台关注的重点。运营人员占比为18.99%，对于一个寻求可持续发展的平台，完善的运营团队不可或缺，是平台人员结构中的重要一环。

2.1.2 平台运营指标

1．平台费用

如表2-2所示，P2P网贷平台作为出借人和借款人交易的中介，在提供交易服务的同时，也分别对出借人和借款人收取一定的费用。对于不同的借款产品，P2P网贷平台收取的费用也不大一样。对于出借人来说，目前P2P网贷平台费用项目有利息管理费、充值费、提现费、VIP费、债权转让费等。对于借款人来说，收费项目有借款管理费、审核费、VIP费等。另外，还有一些平台可能还会有逾期催收费、担保费、实地考察费等。

借款管理费是平台对成功满标的借款人收取的服务费用，不同平台的定义标准不同。有些平台借款管理费中同时包含担保费、实地考察费、风险管理费等，是P2P网贷平台的显性营业收入的最主要来源，占比最大。

利息管理费是在借款管理费之外平台的第二大收入来源，因为该费用来源于出借人。所以与VIP管理费用类似。平台为了争取客户资源，多数平台消减了利息管理费，或在上线初期暂免利息管理费，目前明确收取利息管理费的平台占比较小。

债权转让费是针对推出债权转让功能的P2P网贷平台，若债权转让成功，平台将对债权转让方收取一定的服务费用。

2．平台营业收入及利润

P2P网贷平台的营业收入及利润不仅是从业者所关注的焦点，也是出借人选择P2P网贷平台的重要考虑因素。《暂行办法》定位P2P网贷平台为信息中介，这种平台具有金融脱媒属性，收入主要来源于借款管理费、利息管理费、债权转让费等，有些P2P网贷平台为提高平台流量，现免征利息管理费。而平台的成本，主要是获客成本、风控成本、人力成本等。随着监管整治密集出台，P2P网贷平台不仅面临业务合规转型，而且又增加了平台的合规成本。

除了少数主动公布年报数据的P2P网贷平台以及需要在上市公司以及新三板年报中进行披露的P2P网贷平台外，绝大多数的P2P网贷平台营业收入及利润状况并未披露。因上市公司及新三板挂牌公司在三季报中披露的P2P网贷平台财务数据极少，我们统计汇总23家上市及新三板挂牌公司在半年报中披露的25家网贷平台的财务情况，如表2-3所示，此次统计样本P2P网贷平台的财务数据全部来源于上交所、深交所、港交所、纽交所和新三板披露的2016半年报数据。

据了解，多数P2P网贷平台仍处于烧钱状态，能实现盈利的平台很少。P2P网贷平台的盈利困境在基础层面上还是营业收入、风控成本、获客成本以及合规成本等因素的相互制约，在做好合规建设和风险控制的基础上，有效控制获客和留存成本并提高运营效率或许才是平台突破盈利的有效途径。

2.1.3 风险指标

1．网络信息安全

P2P网贷行业既存在信用风险、流动性风险和操作风险等传统的金融风险，同时也面临着新的信息技术的风险。在黑客攻击猖獗、廉价系统泛滥，行业面临着新的信息技术风险的环境下，安全稳固的系统构架不仅对平台正常运作起着关键作用，对于中国互联网金融健康发展更是意义重大。2016年8月26日，以研究互联网金融安全技术，维护互联网金融行业安全为中心的国家互联网金融安全技术专家委员会成立，标志着P2P网贷行业的安全问题或将迎来拐点。

首先，我们从P2P网贷平台的网址上进行判断，一般以HTTPS（安全的超文本传输协议）方式访问的网址安全性相对较高。HTTPS，是以安全为目标的HTTP通道，简单地讲，是HTTP的安全版，即HTTP下加入SSL层，而SSL主要提供确保数据发送到正确的客户机和服务器、加密数据以防止数据中途被窃取以及维护数据的完整性3项服务，确保数据在网络上的传输过程不会被截取及窃听。在我们统计的正常运营的2000多家P2P网贷平台中，通过HTTPS进行访问的平台占比较少，仅为10%，如图2-3所示。

其次，从网站系统建设上看，目前P2P网贷平台的建设主要有三种形式：自主研发、定制化外包、购买成型平台。采用外包或购买方式组建技术平台，没有能力去进行系统的研发和升级，系统抵御黑客攻击的能力较弱。而平台自主研发的系统在安全性方面更具有优势，不仅可以根据平台业务特色优化系统建设，而且平台能够拥有自主版权、核心技术，可自主优化系统，防御黑客攻击的能力也相对较强。

2．平台杠杆

因为许多P2P网贷平台扮演了垫付的角色，所以平台在无形中也存在着杠杆。我们将平台杠杆定义为

平台杠杆＝贷款余额 ×（1 －抵质押系数）/（注册资本 ×做实程度

+0.5×合作机构注册资本 ×做实程度 +风险准备金

×做实程度 +其他保证金 ×0.1）

并对不保障本金、获得风投的平台给予适当调整。

部分平台在2016年底的杠杆如图2-4所示。翼龙贷和团贷网的杠杆倍数都超过100。主要是因为2016年成交量持续上升，而借款期限也逐渐拉长，影响贷款余额体量较大，平台杠杆较高。