第一节　资格管理

【大纲要求】

掌握保荐机构和保荐代表人注册、变更登记的条件和程序；掌握维持保荐机构和保荐代表人资格的条件。

【要点详解】

一、保荐机构和保荐代表人的资格管理（掌握）

1．开展保荐业务的基本要求

（1）《证券法》第11条规定，发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。

（2）《保荐办法》第2条规定，发行人应当就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责：

①首次公开发行股票并上市（即首发，IPO）；

②上市公司发行新股（包括增发、配股、非公开发行股票和上市公司发行优先股）、可转换公司债券（含可分离交易的可转换公司债券）；[债券类产品只有上市公司发行可转债需要保荐]

③中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）认定的其他情形。[主要包括上市公司重大资产重组涉及发行股份购买资产并募集配套资金事项，募集配套资金部分需要聘请保荐机构保荐；发行股份购买资产部分，不需要聘请保荐机构，但需要聘请财务顾问]

【注】不需要聘请保荐机构保荐的情形：

①非上市公众公司或注册在境内的境外上市公司发行优先股只能在全国股转系统转让交易，无需保荐机构保荐，应由在全国股转系统从事推荐业务的主办券商推荐。

②政府债券、金融债券、公司债券（不含可转债及分离交易可转债）、可交换公司债券（公开/非公开）、企业债券（含非金融企业债务融资工具）、资产证券化均不需要聘请保荐机构保荐。创新创业公司和新三板创新层公司发行可转换公司债券只能选择非公开发行方式，需要聘请主承销商，无需聘请保荐机构。

③创业板上市公司非公开发行股票适用简易程序且采取自行销售的，可免予聘请保荐机构。

④拟在全国股转系统申请挂牌公司不需要聘请保荐机构，但其主办券商应具有证券承销与保荐业务资格。

（3）证券公司从事证券发行上市保荐业务，应依照规定向中国证监会申请保荐机构资格。保荐机构履行保荐职责，应当指定依照规定取得保荐代表人资格的个人具体负责保荐工作。未经中国证监会核准，任何机构和个人不得从事保荐业务。

【例题·组合选择】发行人应当就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责的有（　　）。[2017年9月真题]

Ⅰ．上市公司发行新股

Ⅱ．上市公司发行可转换公司债券

Ⅲ．上市公司发行公司债券

Ⅳ．首次公开发行股票并上市

Ⅴ．上市公司重大资产重组

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

【答案】B

【解析】《证券发行上市保荐业务管理办法》（2017年修订）第2条规定，发行人应当就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责：①首次公开发行股票并上市；②上市公司发行新股、可转换公司债券；③中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）认定的其他情形。

Ⅲ项，债券类产品只有可转债需要保荐。

Ⅴ项，上市公司重大资产重组涉及发行股份购买资产并募集配套资金事项，募集配套资金部分需要聘请保荐机构保荐；发行股份购买资产部分，不需要聘请保荐机构，但需要聘请财务顾问。

【例题·组合选择】以下事项中，需要聘请保荐机构保荐的有（　　）。[2015年5月真题]

Ⅰ．首次公开发行股票并上市

Ⅱ．创业板上市公司非公开发行股票适用简易程序且自行销售

Ⅲ．上市公司发行分离交易可转换公司债券

Ⅳ．上市公司公开发行公司债券

Ⅴ．发行资产证券化产品

A．Ⅰ、Ⅱ

B．Ⅰ、Ⅲ

C．Ⅱ、Ⅳ

D．Ⅲ、Ⅴ

E．Ⅳ、Ⅴ

【答案】B

【解析】Ⅱ项，《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第35条规定，上市公司申请发行证券，应当由保荐人保荐，但是根据本办法第37条规定适用简易程序且根据本办法第40条规定采取自行销售的除外。Ⅳ、Ⅴ两项，根据《保荐办法》（2017年修订）第2条规定，发行公司债券、资产证券化产品，均不需要聘请保荐机构保荐。

2．证券公司申请保荐机构资格应具备的条件和维持资格条件

（1）证券公司申请保荐机构资格应当具备的条件（即注册条件）

①注册资本不低于人民币1亿元，净资本不低于人民币5000万元；

②具有完善的公司治理和内部控制制度，风险控制指标符合相关规定；

③保荐业务部门具有健全的业务规程、内部风险评估和控制系统，内部机构设置合理，具备相应的研究能力、销售能力等后台支持；

④具有良好的保荐业务团队且专业结构合理，从业人员不少于35人，其中最近3年从事保荐相关业务的人员不少于20人；

⑤符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于4人；

⑥最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚；

⑦中国证监会规定的其他条件。

【注】证券公司受到证券交易所公开谴责、董监高受到行政处罚或被立案调查的，均不构成申请障碍。

（2）具体审核流程

①证券公司申请保荐机构资格，应当向中国证监会提交规定的材料。

②证券公司和个人应当保证申请文件真实、准确、完整。申请期间，申请文件内容发生重大变化的，应当自变化之日起2个工作日内向中国证监会提交更新资料。

③中国证监会依法受理、审查申请文件。对保荐机构资格的申请，自受理之日起45个工作日内做出核准或者不予核准的书面决定。

（3）维持保荐机构资格的条件

证券公司取得保荐机构资格后，应当持续符合上述规定的条件。保荐机构因重大违法违规行为受到行政处罚的，中国证监会撤销其保荐机构资格；不再具备上述规定其他条件的，中国证监会可责令其限期整改，逾期仍然不符合要求的，中国证监会撤销其保荐机构资格。

【例题·组合选择】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，下列关于证券公司申请保荐机构资格应当具备的条件，说法正确的有（　　）。[2016年5月真题]

Ⅰ．实收资本应不低于人民币1亿元

Ⅱ．净资本应不低于人民币5000万元

Ⅲ．应具有良好的保荐业务团队且专业结构合理，从业人员不少于35人

Ⅳ．符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于4人

Ⅴ．最近3年从事保荐相关业务的人员应不少于25人

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

【答案】B

【解析】《保荐办法》（2017年修订）第9条规定，证券公司申请保荐机构资格，应当具备下列条件：①注册资本不低于人民币1亿元，净资本不低于人民币5000万元；②具有完善的公司治理和内部控制制度，风险控制指标符合相关规定；③保荐业务部门具有健全的业务规程、内部风险评估和控制系统，内部机构设置合理，具备相应的研究能力、销售能力等后台支持；④具有良好的保荐业务团队且专业结构合理，从业人员不少于35人，其中最近3年从事保荐相关业务的人员不少于20人；⑤符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于4人；⑥最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚；⑦中国证监会规定的其他条件。Ⅰ项应为，注册资本不低于人民币1亿元；Ⅴ项应为，最近3年从事保荐相关业务的人员应不少于20人。

3．保荐代表人的注册条件、培训和年检

（1）个人申请保荐代表人资格应当具备的条件（即注册条件）

①具备3年以上保荐相关业务经历；[不包括股转系统推荐挂牌业务]

②最近3年内在境内证券发行项目（同需要聘请保荐机构保荐的情形，但不包括发行股份购买资产并募集配套资金项目）中担任过项目协办人；

③参加中国证监会认可的保荐代表人胜任能力考试且成绩合格有效；

④诚实守信，品行良好，无不良诚信记录，最近3年未受到中国证监会的行政处罚；

⑤未负有数额较大到期未清偿的债务；

⑥中国证券业协会规定的其他条件。

【例题·单选】关于个人申请保荐代表人资格应当具备条件的说法，错误的是（　　）。[2017年6月真题]

A．最近3年担任过规定的发行股份购买资产项目的签字人

B．具备3年以上保荐相关业务经历

C．最近3年未受到中国证监会的行政处罚

D．参加保荐代表人胜任能力考试且成绩合格有效

E．未负有数额较大到期未清偿的债务

【答案】A

【解析】《保荐办法》（2017年修订）第11条规定，个人申请保荐代表人资格，应当具备下列条件：①具备3年以上保荐相关业务经历；②最近3年内在本办法第2条规定的境内证券发行项目中担任过项目协办人；③参加中国证监会认可的保荐代表人胜任能力考试且成绩合格有效；④诚实守信，品行良好，无不良诚信记录，最近3年未受到中国证监会的行政处罚；⑤未负有数额较大到期未清偿的债务；⑥中国证券业协会规定的其他条件。A项，上市公司申请发行股份购买资产，应当提交并购重组委审核，无须聘请保荐机构保荐。即A项不满足上述②的要求。

（2）保荐代表人业务培训

①培训范围：凡具有保荐代表人胜任能力考试有效成绩的人员，须参加并完成每年度的保荐代表人业务培训。具有保荐代表人胜任能力考试有效成绩的离职人员可通过个人报名的方式完成保荐代表人年度业务培训（即参加协会远程培训方式）。

②学时要求：参训人员应当按照具体培训要求，每年度累计学时不少于15个学时，认定为通过当年保荐代表人年度业务培训，该学时可用于保荐代表人年检和其他类别从业人员执业证书年检。

③机构职责：保荐机构应及时了解本机构人员的学习情况，督促相关人员按时完成培训，严禁代培代考行为，切实履行好培训管理和监督职责。协会对各保荐机构的保荐代表人年度业务培训管理情况进行抽查。

（3）保荐代表人年检

①年检范围：具有有效资格的保荐代表人每年均需参加保荐代表人年检。

②年检要求：每年参加并完成保荐代表人业务培训（面授或远程）不少于15个学时。

③机构职责：保荐机构应组织并督促保荐代表人参加培训及年检。对于已经完成培训的保荐代表人，保荐机构可安排其先行进行年检申报；对于尚未完成培训的保荐代表人，机构应督促其尽快完成培训及年检。

（4）考试成绩维持及资格管理

①个人通过保荐代表人胜任能力考试或取得保荐代表人资格后，应当每年参加并完成中国证券业协会组织的保荐代表人业务培训。未按要求完成保荐代表人业务培训的，其保荐代表人胜任能力考试成绩不再有效。

②对未按规定完成每年度保荐代表人业务培训和年检的保荐代表人，协会将注销其保荐代表人资格，取消其保荐代表人胜任能力考试成绩。

二、保荐机构和保荐代表人注册、变更登记的条件和程序（掌握）

1．保荐机构注册、变更登记的条件和程序

（1）证券公司申请保荐机构资格，应当符合《保荐办法》规定的条件，并向中国证监会提交申请注册保荐机构的材料。申请期间，申请文件内容发生重大变化的，应当自变化之日起2个工作日内向中国证监会提交更新资料。

（2）中国证监会依法受理、审查申请文件。对保荐机构资格的申请，自受理之日起45个工作日内做出核准或者不予核准的书面决定。

（3）中国证监会依法对保荐机构进行注册登记管理。保荐机构注册登记事项发生变化的，保荐机构应当自变化之日起5个工作日内向中国证监会书面报告，由中国证监会予以变更登记。

2．保荐代表人注册、变更登记的条件和程序

《关于进一步完善保荐代表人管理的通知》（中证协发〔2014〕177号）的相关规定如下：

（1）个人申请保荐代表人资格或保荐代表人变更保荐机构的，应当符合《保荐办法》规定的条件，并通过所任职的保荐机构向中国证券业协会提交申请，具体流程如下：

①保荐机构在协会从业人员管理平台中为申请人提交变更执业证书类型申请后，由该申请人登录平台，填写电子申请表，并提交保荐机构。

②保荐机构对申请表进行实质审核，在确认申请信息真实、准确、完整、合规后，将申请表提交至协会外网进行外部公示。

③保荐代表人资格注册公示期限为5个工作日，期间未接到投诉举报的，协会正式受理其资格申请；接到投诉举报或保荐机构在审核期间变更申请材料的，协会中止受理并进行调查。调查结束后，不符合注册条件的，协会驳回申请，符合注册条件的，恢复审核，期限重新开始计算。

④协会对申请注册保荐代表人或变更保荐机构的人员进行抽查面谈，并通过从业人员管理平台通知被抽查人员所在机构的保荐事务联络人。

⑤对真实、准确、完整、合规的申请，协会于受理之日起20个工作日内审核完毕；对不符合条件的申请人，协会驳回申请并说明理由。

（2）中国证券业协会对违规事项的处理：

①保荐代表人执业证书申请材料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，协会不予审核；已取得证书的，协会注销其保荐代表人执业证书。有上述情形的，协会自作出不予审核决定之日或注销证书之日起3年之内不再受理该申请人的执业注册申请。

②保荐机构未能按协会要求及时、准确进行保荐信息维护的，协会将暂停该机构的保荐代表人资格申请并要求其进行整改。

③保荐机构提供虚假的保荐代表人注册登记材料的，协会视情节轻重，对该机构采取自律管理措施或纪律处分。