第21章 再上路

就这样阿杰成为了一家新注册的投资公司的负责人，经过一段时间的梳理，阿杰选定了新的投资方向，以制造业为主，具有一定先进性，在细分行业处于龙头地位的企业，原则要求两年之内能够实现三板挂牌或在三年之内能够申报IPO的项目。阿杰认为VC阶段的项目太多，而且风险较大，说实话自己原来就是拿着一本PPT到处去忽悠资金的，现在实在是不想再听别人忽悠了。按照冰总的话说，阿杰竟然很奇怪的没有选择互联网项目作为自己的投资方向，按照阿杰的解释说，与其去投资他们，还不如把一些好的互联网项目并购进现在的游戏公司，这样还能尽快的吧游戏公司的整体产业结构做大。但是现在游戏公司那边阿杰已经彻底的退出了，不想给新的负责人增加任何的压力，因此阿杰也只能暂时停止互联网项目的投资。

按照阿杰的设定，企业一定要在两年之内实现至少三板挂牌，那么这样的项目哪里最多呢？答案是券商，这两年正是新三板正火爆的时候，券商作为专业机构在企业挂牌三板当中作用非常大。同样可以作为保荐机构的银行阿杰反而没有去选择，原因就在于首先从目前的市场看银行作为保荐机构的案例非常之少，也就是说银行还是主要倾向于从事自己的传统业务，也就是信贷类业务，对于新业务的兴趣不大。而从券商来讲，券商本身自有资金是很有限的，因此必须要想尽各种办法增加自己的营业额，以期望募集并且管理到更多的资金，实现收益。三板作为现在市场上最为火爆的产品，而且符合大政策，所以很多的券商将业务下沉到了省公司，也就造成了券商会累积大量的项目资源。从券商处获取到项目资源，大部分经过券商的初筛，也就意味着拥有一定的投资价值而且一定是有被投资意愿的企业，从而减少了阿杰他们大量的收集和筛选项目的工作。从这几点综合来看，阿杰选择了和券商进行合作，从设定上来看，阿杰的选择不失为一条捷径，但是就是这条捷径也为阿杰狠狠上了一课。

公司刚开始运营的几个月里，阿杰一直在忙碌着去和本地的各家券商进行对接，几乎走遍了省内各家券商的所有的分公司以及营业部，目的很简单就是为了让各家券商能给自己推荐和收集项目。当然顺道拜访的时候也看了一些项目，但是阿杰也总结了一个规律，能让自己那么匆忙去看项目的公司，一般来说资质都不会太好。有一次阿杰去外地拜访了券商的一个营业部，下午营业部老总就带着阿杰去看了一家企业，据说在当地很有实力，营业额非常好，老板有强烈的上市意愿和需求，希望阿杰一定要去看看。于是下午阿杰就随着营业部老总一起去了那家企业，见到了那家企业的老板。那一段时间阿杰每天都会见很多人，很多人见了后面就忘了，反倒是那个老板给阿杰留下了极深的印象，我们暂且就用赵总称呼他吧。

“赵总，您好，我叫阿杰是投资公司的负责人，听他们说您的企业非常好，您能简单介绍一下您的企业情况么？”阿杰问

赵总是一个50岁的中老年结合部的男子，黝黑的皮肤，身高180，体重180的一个大黑胖子，说话声音洪亮，还有些震耳。“杰总，你好，欢迎来我们公司考察。要不我先带你在厂里简单转转，一边转一边说？”赵总问

“赵总，您就叫我阿杰就行了，厂里不着急转，您先把您这边的简单情况和我说一下，我大概心里有个数再去转会比较好，您说呢？”阿杰说

“行，不知道你主要想听什么内容呢？”赵总问

“恩，简单一点吧，从几个方面说，您这的主营业务、技术及产品优势、在国际国内的地位、还有您这的财务数据，总资产、流水及销售收入、利润情况，您把这些大概介绍一下就行。”阿杰说

“行，那我就简单说说，我们企业主要是从事冶金方面，以铸造为主，我们的总工程师是以前首钢的副总工程师退休后由我们企业返聘过来的，所以在技术方面我们还是有一定自信的，在我们这个行业民营企业当中应该是可以排进前三位。去年全年的流水接近5亿，利润差不多有3000多万，企业总资产接近30亿。”赵总介绍说

“恩，从数据上听已经非常好了，在您这个行业如果算上国企，您的市场地位会在一个什么排名呢？”阿杰问

“这个，没有办法算国企了，毕竟最优势的资源都在国企，这个我们没有办法比的了，同样的产品我们只能通过降低我们的利润才能够和国企去比的。”赵总说

“那我是不是可以理解，您在这个行业其实是没有技术优势的？”阿杰问

“话不能这么说，在民营企业里还是没有问题的。”赵总说

“好的，我明白了，您去年的流水5亿，利润3000万，也就是说您的毛利率差不多是6%，这个利润实在是有点低啊。”阿杰说

“这是没有办法的事情了，现在制造行业能够达到10%的毛利率已经算是很不错了，毕竟整个行业都不太景气。”赵总解释说

“好的，我明白了，您现在的负债率是多少？主要是哪些负债？负债成本是怎样的？”阿杰又问

“我们企业现在主要负债是银行借款，还有一些财务公司的借款，但是很少了，以银行借款为主，总共的借款大约是不到20亿吧。成本，都不太一样，这个我现在也说不清楚。”赵总说

“平均成本大约是多少呢？不用具体到每一笔。”阿杰问

“这个我真的不是太清楚了，需要财务那边去核实的。”赵总说

“好，我明白了，那您这次融资主要目的是什么呢？”阿杰问

“这次主要目的就是为了企业发展和企业上市。”赵总说

“发展什么呢？是有什么新的项目么？您这里有上市计划么？融资规模大约是多少？”阿杰问

“没有新项目了，主要是想把现有业务继续扩大规模，我们是有上市计划的，这点券商那边都知道。融资规模么？我们希望是能够融资2个亿左右。”赵总说

“那赵总，我就直接说了，不和你绕圈子了，毕竟咱们也都挺忙的。”阿杰先客气了一句

“好，你说，我就喜欢你你这样的性格，够直接，哈哈哈哈”赵总笑着说

“好嘞，那我就不和您客气了，首先啊，我认为您的企业技术优势并不明显，尤其是在细分行业，那我们做行业比较一定是全行业比较，不可能是只做民营企业之间的对比，这是第一个问题。第二我们的资金也是有成本的，而且按照我们公司的规定，至少我们要满足年化收益在12%左右，您的毛利率从现在看不到6%，我看不出来从哪里能够满足我们收益率的方式或者说您有什么办法能够满足我们的收益要求呢？第三您现在的资产负债率过高，基本上接近66.7%这个负债率在民营企业里已经接近了警戒红线。最后一个您的行业属于国家限制行业，现在我们来看在国内上市的可能性是非常小的，您有没有想法在澳洲上市，毕竟澳洲那边对您这个行业还是相对友好的。”阿杰说

“杰总，照你这么说，你根本没有投资我们的意向啊。”赵总稍微有些不高兴

“赵总，您错了，嫌弃的才是真正想买的，因为我看到了问题，如果您能解决，那我们才有合作的空间，您说是么？”阿杰说

“那你说，你们能够投资多少？”赵总问

“您现在说的这个问题，其实是不具有探讨的空间，我们还没有做详细的调查，连您的财务数据都没看，我是不可能给出一个投资区间的。但是如果您非要问，我就先告诉你一个数，投资总金额不超过5000万人民币，占股不低于5%。而且这5000万不能用于生产投入，需要用于在澳洲上市的所有费用，也就是说如果您去澳洲上市，所有的费用我们包了。”阿杰说

“你这是没有诚意，我公司总资产30多亿，你们投5000万就要占5%，这5%折合资产接近1.5亿了，哪有你们这么算账的，这和明抢有什么区别？”赵总有些恼怒

“赵总您先别着急，生意都是谈出来的，那我问您，我的投资我要求至少12%的年化收益您用什么方式保证？怎么给我担保？”阿杰问

“你们不是股权投资么，怎么还要收益保障，上市以后你们赚的更多啊。我这30多亿的资产呢，还怕没有保障？”赵总的声音越来越大

“对，首先上市不是一年能够完成的，我们的资金也是募集来的，是有成本的，我必须要向我的投资人交代，正因为您有上市的可能我才给出这个年化收益，您自己应该清楚现在民间借贷的成本是多少。而且如果您成功上市，这个年化收益我们是可以从我们上市收益中扣除的。您说的30多亿资产，对于我们来说，就近乎是没有，我相信银行放款不会没有抵押吧，按照工业用地比较高的抵押率70%来计算，您这的固定资产应该是大部分已经抵押出去了吧？”阿杰也有一点点不高兴，谈生意么，你那么大声音，吓唬谁呢？

“抵押多少你别管，就算是抵押也总还有的，总能还上你们的钱的。”赵总说

“赵总，咱不说那个，我问您个问题啊，您企业这么高的流水，我现在让您拿出30万的现金付企业上市的律师费，您有么？”阿杰问

“这个~”赵总犹豫了

“这30万，我现在就有。所以您别拿30亿出来说事，您企业后续发展也好，挂牌上市也罢，都是需要资金的，我们的投资主要就是为了帮您解决上市挂牌期间的费用，当然我们进来以后，融资、财务、法务、公司内管内控、内核我们会全面接手，主要目的就是为了让您的公司尽快的上市。后面再融资所需要的资金也是我们来解决。我现在先需要确定的就是，您这有没有在澳洲上市的需求？如果有，剩下的咱们再慢慢谈。”阿杰说

“有没有，我们也聊不了，你们投5000万就要占走我1.5亿的资产，这个没法聊。”赵总说

“好的，那您考虑一下，毕竟我们是投资机构不是慈善机构，我们也是有利润要求的，那今天就先到这，我们就先走了。”阿杰说完，站起来就出门了。

出来以后阿杰才和券商的营业部老总说“老大，以后这种企业就不要带我来了好么？真的是耽误时间，你们是专业的，这种企业能上市么？开玩笑呢吧？你要真有几个好企业，别藏着，拿出来看看，你的好处大大滴。”果然如阿杰所料，那个30亿的赵总，在三年后的某一天突然宣布了破产。