第35章 投决会
三天的时间很快就过去了，三天的时间里阿杰反复确认各项数据以及自己关于这个项目的看法，毕竟是自己公司的第一个投决会，决定着自己的第一个项目能否进行实际投资。一早还不到八点阿杰第一个到达公司，想看看自己准备的材料是否充分完整。快九点的时候阿杰接到了冰总的电话，说所有人已经到楼下了，让阿杰准备好。于是阿杰在电梯口迎接冰总一行人的到来，电梯到了，吓了阿杰一跳，呜呜泱泱的出来一群人，冰总说一部电梯没坐下，让阿杰安排人继续在这边迎接，说完就带着其他人先赶奔了会议室，等阿杰接完人进到会议室，发现会议室坐满了人，大约有20多人，也不知道冰总从哪里的那么多人过来。
“冰总，您看人齐了么？是否可以开始了？”阿杰问
“嗯，人齐了，开始吧。”冰总说
“那您先说几句，开个场？”阿杰问
“好的，这些人你也都不认识，我就先开场吧。”冰总说完站了起来“大家早上好，今天辛苦大家了，我先介绍一下，阿杰，是我们投资公司的负责人，目前我们的投资公司经过筛选，确定了一个拟投资的项目，今天把大家召集来，就是要开我们公司的第一个投资决策委员会，我先把流程确认一下，首先由阿杰把项目进行详细的说明，然后是提问环节，如果没有问题大家进行投票，按照我们事先的约定我们作为基金管理人拥有一票否决权，原则上全票通过我们才对项目进行投资，阿杰你要安排好人对会议的全程录音并且记录，最后形成会议纪要，交给所有参会人员签字确认。流程上大家还有问题么？如果没有我们现在就开始了。阿杰，你可以开始了。”
“好的冰总，那我就开始了，各位尊敬的投决会委员们，你们好，我是阿杰，下面由我来对拟投资项目进行一下介绍”阿杰站起来，走到了投影前“我们这次拟投资的企业是一家拟挂牌新三板的企业，企业目前主要以销售汽车轮毂为主，目前是欧洲最大的第三方改装车轮毂以及轮胎的销售公司，目前每年的销售额大约是两万颗轮毂，也就是5000辆车左右的改装量，目前轮毂的生产成本大约是300元人民币/颗，销售价格大约是300欧元/颗，按照现在的汇率计算，企业的毛利率大约是65%，净利率大约是50%。目前每年的净利润大约是3000万左右已经超出了新三板对于企业净利润的要求。目前企业正在自行建造生产基地，生产基地分为国内轮毂生产基地以及在印度的轮胎生产基地，国内基地已经基本建成，目前已经具备生产能力。现在的生产能力已经可以满足现有的全部销售需求。印度那边的生产基地也已经基本建成可以投产，企业计划在未来三年内将轮毂销售提升至每年销售4万颗，轮胎销售提高至5000条，实现净利润1亿左右。同时开展国内主板市场的上市工作，计划三板挂牌后三年完成国内主板市场的上市工作。按照目前新三板以及主板的PE值计算，新三板的收益约为10倍，主板约为30倍。目前我们谈的进入价格三个月之内进入按照净资产进行估值，折合每股1.1元，超出三个月后每股增加0.2元，最高增加至1.8元，综上我们认为企业目前进入价格合理，可预期空间较大，具有一定的投资潜质。所有企业的财务数据以及法务合同，我们都已经整理好并由相应的机构出具了意见书，都放在各位面前了，数据上的东西我就不具体说明了，各位可以自行查看。”
说完这些，阿杰喝了一口水接着说“当然，我们在对企业尽调的过程中也发现了一些问题，这些问题我们必须要进行说明，首先是贸易壁垒的风险，我们知道目前以美国为首加上欧盟国家正在对中国制造进行贸易制裁，这个可能会对销售利润产生一定的影响。第二就是汇率风险，目前人民币升值导致的利润下滑也是我们无法避免的风险。第三就是生产环节，因为企业在之前没有进行过自行生产，我们对于其自主生产抱有审慎怀疑的态度，毕竟在生产过程中可能产生的意外可能在很大程度上影响产品的最终销售。这是我们目前在尽调过程中发现企业的问题，但是因为企业目前主要是在欧洲销售，对于亚洲，澳洲，美洲市场的拓展并不完善，目前企业主要精力也是在新市场的拓展，基于欧洲美洲澳洲市场的天然统一性，我们认为市场空间还是很大的。这些是我们发现的一些问题，当然我们也针对这些问题出具了我们自己的解决方案。”阿杰歇了一下，拿出了自己公司做的汽车后市场的方案“这个方案目前属于保密阶段，仅对公司内部人员开放，在此也请各位对于此方案进行严格保密，我们会后会和各位签订一个保密协议，请各位严格遵守。针对于目标企业的问题，结合我们目前对于国内汽车后市场的研究，我们认为在进入目标企业后，可以由我们适时接手开展国内的汽车后市场，目前国内的汽车保有量逐年增加，购车人群逐渐年轻化，对于汽车改装和个性化的需求逐年提高，我们认为可以将目标企业的轮毂以及轮胎作为欧洲品牌重新输入回国内，在国内进行销售，结合我们公司在互联网方面的优势资源，在国内进行推广，据我们目前的调查数据来看，国内轮毂的平均销售价格在2000~3000元人民币之间，扣除关税运费等成本，利润率与海外销售基本一致，我们测算净利率大约可以维持在40%左右，与目标企业目前风险项下后的利润率基本一致。关于汽车后市场的方案我也不详细说明了，方案也都已经全部给各位提供了。项目我就大致上介绍到这里，有什么问题现在可以问了。”
“你们是如何保证你们调查结果的真实性？”一个委员问
“我们聘请了专业的律师以及会计师，对企业的合同、内账进行了专门的对比和审计，并与企业的审计报告进行了对比，得出的结论是在企业提供的资料真实性的前提下所有数据基本吻合。”阿杰回答说
“那就是说还是有作假的可能了？”那个委员接着问
“您要是这么说，我确实是没办法回答，我只能说从目前得到的全部资料来看数据是真实的，我个人认为把全套账目合同作假难度是比较大的。”阿杰回答
“他的上市时间怎么保障？”另一个委员问
“现在企业已经与券商和相关的中介机构签订了相关的委托协议，我们只能说按照正常流程来说三板的挂牌大致是在一年左右，但是不排除可能产生的风险，比如说审计风险或者是政策导向。至于主板上市，大家也知道目前国内的主板上市审核是处于一个全部暂停的状态，至于什么时候开，现在还没有具体的时间表，从目前得到的消息来看，这个时间不会太长，毕竟现在积压的企业已经很多了，而且主板的基本面现在基本向好，而且非官方消息是会开设全新的板块。目标企业的也是向着新版块努力的。但是这个事情从来就没有100%的保证，这个希望大家能够理解。”阿杰说完，心里在想这帮委员貌似有一点外行啊
“我们的投资收益怎么保证？”一个委员问
“首先我要说，我们是股权投资，从股权投资的天然属性上看，股权投资的风险是远远大于债权类投资的，而且相关的法律法规也很明确不允许对于股权投资基金设立保底收益，这件事情我们要先说明。我们对于风险是这样设定的，首先我们设置了企业对赌条款，对于企业资产整合，挂牌时间，净利润都进行对赌，如果对赌失败企业需要按照年化18~20%的收益率对我们进行补偿。其次我们对于大股东个人有一个无限连带责任的保证，如果企业不能完成那么大股东个人需要对我们进行补偿，大股东个人的房产目前看足以满足我们的本金和收益的回收。”阿杰说
“大家还有没有其他问题了？”冰总问“如果没有，那我们现在进行半个小时的讨论，半小时后进行投票表决。阿杰你们先离开吧，有了结果我告诉你。”
“好的，那您在这，我们就先出去了。”阿杰说完，站起身离开了会议室。
在阿杰关上会议室的门以后就停到会议室里开始了激烈的讨论，至于讨论内容阿杰并不知道，只是觉得这儿半个多小时是自己人生当中最难熬的半个多小时，这时候阿杰不禁想起了一部电影，讲述的就是老教皇驾崩后，红衣大主教闭门磋商选举新教皇，教众在门外等候的感觉，也许和自己现在的感觉是一样的。
40多分钟过去了，冰总出来和阿杰说，准备合同吧，我们全票通过，可以投资了。听到这个消息，阿杰瞬间觉得心里的一块大石头重重的落了地，只是让阿杰没想到的是，一切的一切才刚刚开始。