1.3 新能源汽车产业链需求及预测

2021年第一季度，中、欧、美迎来三重共振（见图1-7和图1-8），全球销量达112.8万辆，其中3月销量达53万辆。展望2021年全年，预计全球新能源汽车销量将超500万辆，年同比增长率达60%以上。而长期来看，预计2025年全球新能源汽车销量将达1614万辆，渗透率达17%，2021—2025年年复合增长率为38%，成长空间大，确定性高。

根据IEA数据，2020年全球新能源汽车保有量超1000万辆；根据EV sales数据，2020年全球新能源汽车销量达324万辆，年复合增长率达43%，渗透率达4.2%，较2019年提升1.7%。2021年第一季度全球新能源汽车销量达112.8万辆，其中3月销量达53万辆。

图1-7 欧洲新能源汽车注册量及渗透率（Q表示季度）

资料来源：ACEA，国海证券研究所。

图1-8 中国纯电动乘用车销量及渗透率（Q表示季度）

资料来源：中国汽车工业协会，国海证券研究所。

中欧新能源汽车维持高增长。2021年第一季度欧洲新能源汽车销量达45万辆，年同比增长率达98%，渗透率由2020的11.5%提升至2021年第一季度的14.7%。中国纯电动乘用车2021年第一季度销量达49万辆，渗透率由2020年的6.2%提升至2021第一季度的9.7%。美国2021年第一季度新能源汽车销量超12万辆，其中纯电动汽车销量约10万辆，年同比增长率达45%。

造车新势力销量维持高增长。2021年1—4月新势力（蔚来、理想、小鹏和合众）合计销量达7.5万辆（见图1-9），年同比增长率303%，其中2021年第一季度销量达5.34万辆，较2020年第四季度增长3%，需求旺盛。特斯拉2021年第一季度全球交付量达18.5万辆，年同比增长率109%，环比增长2%，如图1-10所示。

图1-9 我国新势力销量走势

资料来源：各车企官网，国海证券研究所。

图1-10 特斯拉全球季度交付量（Q表示季度）

资料来源：特斯拉官网，国海证券研究所。

全球动力电池需求旺盛。在新能源汽车产销两旺背景下，动力电池需求旺盛。根据SNE数据，2021年第一季度全球动力电池装机量为47.8GW·h，年同比增长率127%，其中3月全球动力电池装机量达22.1GW·h，年同比增长率158%，月同比增长率97%，维持高速增长态势（见图1-11）。国内方面，2021年第一季度动力电池装机量约23GW·h，年同比增长率309%，其中3月装机量约9GW·h，年同比增长率225%，月同比增长率61%，整体需求旺盛，中长期持续向好（见图1-12）。

图1-11 全球销量走势（Q表示季度）

资料来源：各车企官网，国海证券研究所。

图1-12 中国动力电池装机量走势

资料来源：特斯拉官网，国海证券研究所。